新兴产业股票在2010年堪称A股明星，大批公司顶着新兴产业和低快速增长的故事登岸中小板和创业板，但转入2011年旋即，A股市场风格巨变，部分新兴产业股票一时间却重创投资者。那么，2012年新兴产业板块的投资机会来临了吗？第一财经日报《财商》记者日前采访了华宝兴业新兴产业基金经理郭鹏飞。　　《财商》：你对2012年A股总体走势怎么看？　　郭鹏飞：现在市场上主要有两种观点，一种较为悲观，实在A股10年零涨幅，后面还是有行情的；另一种乐观观点实在中国经济转入增长速度下降地下通道，改革开放以来30年的高快速增长都早已完结了，实在市场没底。

　　我个人略为稍悲观一点，实在2012年应当有一定下跌空间。一方面，货币政策从2009年下半年开始凸了两年，现在早已开始改向了，还包括减少准备金率、局部微调等，当然还没几乎放开。另一方面，现在A股的估值显然很低了。

银行、地产和一些小盘股的估值比2008年和2005年还要较低。所以从大环境经济周期和估值来看都还可以，2012年应当还是有下跌空间。　　当然也无法过于悲观，由于中国经济增长速度会提升很多，行业的空间也会相当大，所以指数下跌空间应当也会过于大，但应当是波动向下的趋势。　　《财商》：你实在A股较为大的风险是什么？　　郭鹏飞：首先是海外有欧债危机，如果欧债危机之后好转甚至造成欧元区退出，这对整个世界货币体系、资金情况和经济快速增长影响都会相当大。

　　国内仅次于风险来自于房地产。目前房地产价格早已暴跌非常明显，但只是局部暴跌，如果这样仍然持续下去，最后造成整体大幅暴跌，房地产很有可能暴跌。目前地产商都不投资了，那么过了一两年房地产的供给量不会急遽增加，市场需求再行新的一起，那么就不会造成房价上涨，这样就不会造成房地产价格大幅度波动，造成中国经济在2012年急速下降，后面又经济过热。这主要看国家房地产调控的艺术性和水平强弱。

　　《财商》：你实在新兴产业板块2012年的展现出有可能如何？　　郭鹏飞：我个人较为悲观。改革开放30年以来主要依赖出口、房地产和制造业的发展，但对劳动力、资源市场需求都尤其大，目前早已暴露出很多问题。

所以中国要经济转型顺利，这是必需要回头的一条道路。短期来看或许很差，但长年来说这是大方向。　　从短期来看，中国这些新兴产业规划和政策都在大大实施。

很多都早已反映在上市公司的订单和利润上了，所以这个大的方向没问题。　　另一方面，由于2010年抹黑太高，2011年基本上一整年新兴产业板块都是在持续暴跌，很多公司尤其是没业绩依赖题材承托的，股价早已跌到到过去的三分之一甚至五分之一；即使是很好的龙头公司股价跌幅也较为大，2012年的动态市盈率20倍甚至10倍左右。所以经过这一年检验和出局，现在新兴产业的估值更加合理，也更容易做到。

　　《财商》：2012年在新兴产业中你明确更加寄予厚望哪些行业？　　郭鹏飞：2012年我们重点的布局是三个领域，第一是节能环保，十二五规划要投资3.4万亿在环保行业，这不会带给很多上市公司未来订单和利润的大幅度快速增长；节约能源也是未来的大方向，国家政策实施之后，企业都要出售新的装备和设施来节约能源。所以这是我们目前最寄予厚望的一个板块。

　　第二就是新一代信息技术，比如电子元器件，电子元器件行业主要是产业移往，这几年中国技术变革以后，信息制造业从中国台湾、韩国和日本在渐渐向大陆移往，有一批上市公司就不会获益；还有文化传媒，国家早已定义未来要发展沦为支柱型产业，这和人民群众生活质量息息相关。　　第三是高端装备生产，比如大飞机、轨道交通、海洋工程装备、新型自动化装备和特种装备制造等等，覆盖面很长，有很多公司在技术变革以后在这些领域的发展还是迅速的。

　　《财商》：对于高铁板块2012年的展现出你怎么看？　　郭鹏飞：612高铁追撞事件之后，高铁板块投资一下子几乎衰退，上市公司订单收益和利润都大幅度上升。但这应当只是继续现象，铁道部目前的贷款都早已做到，到了春天很多项目都会停工。

所以2012年会有一个恢复性快速增长，会像2010年炒得那么热，超跌的公司还是有一定机会的。

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